El Banco de México (Banxico) recortó en mayo de 2026 su pronóstico de crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) para este año de 1.6% a 1.1%, luego de que la economía nacional registrara un desempeño considerablemente más débil de lo anticipado durante el primer trimestre. El ajuste, presentado en el Informe Trimestral Enero-Marzo 2026, reflejó una contracción de 0.6% del PIB al inicio del año y encendió las alertas sobre el panorama económico del país, aunque meses después, en agosto, el propio banco central revisó la cifra nuevamente al alza.
Un ajuste drástico en mayo
El 27 de mayo de 2026, al presentar el Informe Trimestral correspondiente a enero-marzo, la gobernadora de Banxico, Victoria Rodríguez Ceja, explicó que durante los primeros meses del año se amplió la holgura de la economía y la brecha del producto se profundizó en terreno negativo.1 El organismo atribuyó el recorte directamente al débil desempeño del PIB durante el primer trimestre, el cual registró una contracción del 0.6 por ciento, según datos del Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi).2
Con el ajuste, el intervalo de crecimiento para 2026 pasó de un rango de entre 1.0 y 2.2 por ciento a uno de entre 0.5 y 1.7 por ciento, también recortado respecto a la estimación de tres meses antes.1
La economía presentó un desempeño considerablemente más débil de lo esperado
Informe Trimestral Enero-Marzo 2026, Banxico
Factores detrás de la desaceleración
Banxico señaló que la inversión continuaría mostrando un débil desempeño al menos hasta el segundo semestre de 2026, como reflejo de la incertidumbre que prevalecía en torno a la relación comercial con Estados Unidos y la próxima revisión del Tratado entre México, Estados Unidos y Canadá (T-MEC).3 El banco central también advirtió que el balance de riesgos para el crecimiento mantenía un sesgo negativo por diversos factores externos, incluyendo el posible escalamiento de conflictos geopolíticos y las políticas comerciales que pudiera implementar Estados Unidos.4
Pese al golpe al crecimiento, la Junta de Gobierno del banco central mantuvo en esa reunión la tasa de interés de referencia en 6.5 por ciento, con el objetivo de consolidar la baja de la inflación.5
Lo que hay que saber
- Recorte de mayo
Banxico bajó su pronóstico de PIB para 2026 de 1.6% a 1.1% el 27 de mayo.
- Causa principal
El PIB se contrajo 0.6% en el primer trimestre de 2026, según el Inegi.
- Riesgo persistente
La incertidumbre comercial con Estados Unidos y la revisión del T-MEC frenaron la inversión.
- Revisión posterior
En agosto, Banxico volvió a subir su estimación, esta vez a 1.5%, tras un mejor segundo trimestre.
La cifra volvió a subir en agosto
Tres meses después del recorte, el panorama cambió de nuevo: en su Informe Trimestral abril-junio 2026, presentado el 26 de agosto, Banxico elevó su estimación de crecimiento del PIB para 2026 de 1.1% a 1.5 por ciento, impulsado por un mayor dinamismo de la actividad económica en el segundo trimestre respecto de lo anticipado.6 El intervalo de crecimiento para el año se amplió de 0.5-1.7% a un rango de entre 1.0 y 2.0 por ciento.
El banco central aclaró que esta mejora se encuentra parcialmente compensada por una desaceleración mayor a la previamente esperada para el tercer trimestre, y que la inversión seguiría débil por la incertidumbre comercial con Estados Unidos, agravada por la activación del mecanismo de revisiones anuales del T-MEC.7 Para 2027, Banxico mantiene una expectativa de crecimiento de 2.0 por ciento.8
- Noviembre 2025: pronóstico de 1.1% para 2026
- Febrero 2026: pronóstico revisado al alza a 1.6%
- Mayo 2026: recorte a 1.1% por contracción del primer trimestre
- Agosto 2026: nueva alza a 1.5% por mejor segundo trimestre
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